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投资通信股预期才是最关键的

发布时间:2020-01-14 20:08:51 阅读: 来源:浴帽厂家

长江商报消息

下半年行业利好不断,基本面也将回暖

昨日,通讯股表现抢眼,武汉凡谷(002194,股吧)和北纬通信(002148,股吧)逆市涨停,多家通讯股逆市上涨。

综合业内券商观点认为,虽然通信行业中报整体难言乐观,但下半年行业利好不断,基本面将回暖,投资通信股预期才是最关键的,目前正是最好的布局时机。

业绩

集体性靓丽业绩难现

东莞证券研究员郑磊(博客,微博)指出,通信行业中报整体难言乐观:集体性靓丽业绩不会出现。

光大证券(601788,股吧)指出,上半年通信行业上市公司业绩普遍不太理想。主要原因一方面中国移动4G投资主要集中在下半年,上半年4G方面资本开支不多;另一方面,电信和联通为4G 高投资做准备,削减了部分资本开支。

申银万国预计通信行业重点公司半年报业绩同比增速平稳(数据见图表)。

子板块不乏亮点

郑磊指出,虽然整体难言乐观,但通信行业中依然存在增长稳定的公司,基于一季报和对行业及公司的调研, 郑磊对子板块相关公司进行了中报业绩预测:一、无线及主设备受招标推迟影响,上半年继续低迷;二、网络覆盖和运维支撑类公司属于后周期板块,预计到2014年才能受益4G投资;三、网络规划及工程配套以及光纤传输板块受益投资较早,上半年将有部分体现;四、专网通信和终端类上市公司业绩存在分化,有增有减;五、通信运营受益于对比基数较低,上半年业绩大幅提升;六、移动增值业务提供商与运营商投资关联度较低,增长较稳定,上半年仍将获得20%的增长。

郑磊指出,从通信行业固定资本开支来看,2013年前5月资本开支进度偏慢,同比负增长,通信板块中报出现整体性靓丽业绩是小概率事件。在当前较高估值的基础上,业绩预报和中报不达预期的个股将面临回调风险。

郑磊指出,7月运营商陆续启动4G规划、主设备、工程配套及传输类的招标,热点不断,将继续维持通信板块的景气度,业绩增长确定的个股在中报分化的对比行情下有望受到进一步追捧。

后势

下半年催化剂不断

申银万国指出,行业下半年催化剂不断,下半年4G招标、4G牌照等催化剂不断,看好行业下半年发展,申银万国推荐:中兴通讯(000063,股吧)、烽火通信(600498,股吧)、日海通讯(002313,股吧)、中天科技(600522,股吧)。

中山证券分析师李国旺(博客,微博)指出,在国务院推动国家信息化建设的大趋势下,通信行业将成为政府重点发展的产业,对比其他行业,盈利增长确定性将凸显其战略配臵价值。建议继续围绕4G、宽带中国、专网通信以及三网融合布局。

华创证券分析师束海峰指出,经过2009、2010年投资高峰,通信行业由于受运营商投资规模影响,2011、2012连续两年的投资规模缩减。2013年通信行业携带LTE布局之盛气,行业复苏迹象明显,三大运营商的大规模招标信号已经释放,各个方向的招标动作也陆续启动。

光大证券认为,通信设备行业逐渐呈现“类周期”的特性,因此投资者不必太在意短期业绩,预期才是最关键的。2013 年内牌照发放已经没有任何悬念,随着牌照发放,电信和联通也将快速跟进建设4G 网络,通信行业景气度持续向上,至少持续到2014 年底。

光大证券指出,因此目前正是配置通信行业最佳时间,坚定看多通信行业表现,推荐标的中兴通讯、烽火通信、日海通讯、中天科技、通鼎光电(002491,股吧)、富春通信(300299,股吧)、宜通世纪(300310,股吧)。 另外,在非通信设备子板块中,看好中报超预期增长的上市公司,如中海达(300177,股吧)和华平股份(300074,股吧)。

关注LTE产业链

齐鲁证券分析师杨红指出,2013年4季度LTE投资将进入业绩验证阶段,投资者的关注焦点将从产业链受益顺序转向业绩的弹性和受益相关性;兼顾细分行业增速、定制化程度、行业集中度以及盈利能力的综合因素,得出LTE产业链细分行业投资价值排序:基站主设备商>网络咨询与规划>射频器件>射频连接> LTE有源光器件>网络测试>网络优化设备;选股逻辑,围绕业绩弹性和外延扩张两条线寻找个股。

招商证券(600999,股吧)分析师陈鹏分析,上市公司业绩预告环比好转,同比改善并不明显。LTE尚还处在建设前期和招标初期,板块的业绩在2季度暂无法释放。LTE早周期行业的业绩会在下半年明显好转(主设备、传输、无线配套、工程服务、网络规划),晚周期行业会从年底或2014年1季度开始好转(网优、IT支撑),并且不同公司业绩分化会出现,届时关注点会转向公司业绩。

基于对LTE板块景气度持续提升及中报业绩看淡的判断, 陈鹏认为三季度是LTE板块较好的加仓期。国内公安无线集群(PDT)招标陆续启动,逐渐兑现预期,相关企业的业绩弹性大。

陈鹏重点推荐LTE产业链+无线集群两大板块,维持对海能达(002583,股吧)、中兴通讯、烽火通信、宜通世纪、日海通讯的强烈推荐,同时建议关注杰赛科技(002544,股吧)、富春通信、东方通信(600776,股吧)。此外,推荐业绩稳增长低估的公司,包括数码视讯(300079,股吧)、中国联通(600050,股吧)。

李国旺建议投资者积极关注:烽火通信(受益LTE传输设备投资增长,增长确定)、富春通信(受益中移动LTE投资,未来两年高增长确定)、日海通讯(13年业绩增速确定,LTE和宽带业务双重受益,无线和工程业务发力)、数码视讯(业绩稳健,业绩不错,估值便宜,新产品有看点)等。

同时李国旺建议关注:中兴通讯(2013年是业绩拐点期,受益LTE,股价弹性大)、大富科技(300134,股吧)(13年是业绩拐点期,受益LTE,股价弹性大)等。

移动互联创新有机会

另外,李国旺还指出,随着移动通信网络建设和智能终端普及,移动互联网应用和服务进入快速发展期,移动转售为一些企业打开了巨大的发展空间,同时也带来和移动互联网融合创新的机遇。

李国旺建议关注:推荐鹏博士(600804,股吧)(移动转售业务和智慧城市项目)、网宿科技(300017,股吧)(网络加速)、北纬通信(手机游戏业务)以及天音控股(000829,股吧)(浏览器平台有望成为下一个移动互联网入口)。

束海峰看好运营商无线和传输的投资建设。束海峰认为从产业链分布公司来看,可以关注前期规划设计厂商富春通信,射频器件厂商大富科技;主设备厂商中兴通讯、烽火通信;微基站厂商京信通信;后期可以关注网络优化设备厂商世纪鼎利(300050,股吧)、三维通信(002115,股吧),网络优化服务厂商宜通世纪、中创信测(600485,股吧)。

本报记者 邹平

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LTE是Long Term Evolution的缩写,中文一般翻译为3GPP长期演进技术,为第三代合作伙伴计划(3GPP)标准。2010年12月6日国际电信联盟把LTE正式称为4G。

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