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中国之后谁来接任全球经济减震器凤凰财经

发布时间:2020-02-03 07:19:45 阅读: 来源:浴帽厂家

上周人民币突然贬值,传递出一个非常明显的信号,那就是中国不再想扮演“全球减震器”的角色,而是想更专注于解决国内市场不稳定的问题。没有一个国家愿意,或者说有能力,担负起为“全球经济减震”的责任。

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如何看待人民币贬值? 从数据和事实中寻找答案

人民币贬值之际中国央行千亿逆回购放水还会降准吗?

离岸人民币对美元汇价周二继续低于在岸人民币汇价,暗示人民币会出现进一步下跌,但汇差有所缩小。中国人民银行通过7天逆回购,为市场注入了1200亿元人民币。汇丰银行首席经济学家Stephen King认为,上周人民币突然贬值,传递出一个非常明显的信号,那就是中国不再想扮演全球减震器的角色,而是想更专注于解决国内市场不稳定的问题。没有一个国家愿意,或者说有能力,担负起为全球经济减震的责任。

中国将人民币对美元汇率参考价定位6.3966元/美元

人民币离岸价在下跌

*上海保证金借款连续七天上涨

*沪深300股指期货上涨0.7%至4015.4点

*中国人民银行通过7天逆回购注入1200亿人民币——自今年2月以来最大规模的逆回购

周二,中国人民银行通过逆回购放水,为货币市场释放流动性。

在某一级交易商任职的一名交易员说,央行抛出1200亿元7天逆回购,而他所在的机构被要求参与有价证券的逆回购,有500亿元债券将于周二到期。

汇丰首席经济学家Stephen King对整个事态相当悲观,如下是他对中国为何会陷入如此境地的解释:

随着人民币贬值,美联储在加息问题上应三思而行:如果美国和中国都不再扮演全球经济减震器的角色,通缩风险会增加。

如果中国不再扮演全球经济减震器的角色,那么谁来扮演?美国当然是头号候选人,但美国经济复苏乏力。

上周,人民币贬值说明中国不再想扮演全球经济减震器的角色,转而想将注意力放在稳定国内经济的问题上。

中国帮助世界其他地方稳定经济,但代价是增加了国内经济的不稳定性:房地产市场泡沫,资本回报率低等。

人民币汇率上升,意味着全球其他货币相对于人民币都在贬值。换言之,全球都在向中国出口通缩。

中国通过增加投资提振了进口需求,尤其是对大宗商品的需求,帮助了新兴市场的生产商,稳定了世界其他地方经济。

中国人民银行进行此轮调整考虑了两个因素:国内基础设施建设投资急剧增加,对人民币重新估值。

自全球金融危机以来,中国就扮演了世界经济减震器的角色:中国的经常账户顺差,从2007年占GDP的10%,下降到2014年仅占GDP的2%。

中国充当了全球经济稳定器,却让国内经济陷入不稳定

的确,全球经济因为中国的表现而有了好转。但是,对于中国而言,代价则非常巨大:房地产市场过热,负债率大幅攀升,股市如过山车般动荡,影子银行系统高杠杆,资本支出的边际回报率不断降低……

要批评中国国内市场不均衡,这很简单。但这样做,就没有考虑到中国的这些不均衡在稳定全球经济中发挥的作用,这是非常错误的。毫无疑问,中国现在应该着力解决内部不均衡的问题。然而,如果是这样,我们就需要在世界其他地方寻找一个新的稳定器。而哪个国家能但此重任?现在我们看不出。

简单来说,美元走强会重创已经破碎不堪的美国经济。欧洲也没有做好准备去应对强势美元,来吸收全球的通缩压力。我们目前还难以看到另一个稳定器的出现,中国只是把这个烫手的山芋丢还给了美联储——如果加息,帮助稳定全球经济,但要以国内经济为代价……如果不加息,之后就是货币战争升级(无助于美国),全球通缩压力带来重创(正如我们所看到的大宗商品和高孳息债券的表现)。(克克)

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